Федеральный закон «о рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 n 39-фз ст 39 (ред. от 31.07.2020)

Содержание перечня

В списке владельцев должны указываться:

  1. Вид, тип (категория) финансовых инструментов и информация, позволяющая их идентифицировать.
  2. Сведения об эмитенте.
  3. Информация о владельцах бумаг, в том числе зарубежной компании, не являющейся юрлицом по законодательству страны, в которой она была образована, а также иных субъектах, реализующих права по финансовым инструментам, и лицах, в интересах которых они осуществляются. Сведения о последних могут не включаться в перечень. Это допускается при соблюдении определенных условий. В частности лицо, которое осуществляет права по финансовым инструментам, является управляющей компанией инвестиционного паевого фонда либо иностранной организацией, участвующей в схемах коллективного/совместного инвестирования как без, так и с образованием юрлица, если количество участников больше 50.
  4. Информация о лицах, чьи права на финансовые инструменты учитываются по казначейскому л/с эмитента, депозитном и прочих счетах, определенных в иных ФЗ, если эти субъекты не реализуют имеющиеся юридические возможности.
  5. Сведения, позволяющие идентифицировать указанных в предыдущих двух пунктах лиц. В перечень включается число бумаг, принадлежащих им.
  6. Международный идентификационный код субъекта, выполняющего учет прав на финансовые инструменты организаций и лиц, указанных в п. 3-4, в том числе зарубежного номинального держателя и иностранной компании, имеющей право осуществлять переход и учет прав.
  7. Данные о лицах, не предоставивших информацию для формирования перечня, а также количестве бумаг, по которым не были получены сведения.
  8. Информация о числе финансовых инструментов, которые учтены на счетах неустановленных субъектов.

Кто такие брокеры?

Основными работниками фондовой биржи являются финансовые посредники: брокеры и дилеры, которые обладают лицензиями на осуществление посреднических функций между эмитентами инвесторами.

Брокеры выполняют поручения своих клиентов, получая комиссионные с проведённых сделок. Они лишь проводят сделки, ценности клиента не оказываются в их руках. Деньги хранятся на биржевом счёте, акции — в депозитарии. Брокерами могут быть и отдельные лица, и организации.

Люди, которые непосредственно участвуют в биржевой торговли, называются трейдерами. Участников торговли ценными бумагами также часто называют «быками» и «медведями». Эти жаргонные слова описывают не роль участника биржевой торговли, а его поведение.

Быки рассчитывают на подъем цен, покупая акции для последующей продажи.

Медведи напротив, рассчитывают на падение: они берут акции взаймы, чтобы продать их сейчас дороже, а потом, когда цены снизятся, выкупить их назад дешевле, получив разницу в цене

Такой механизм называется короткой позицией и позволяет участникам рынка зарабатывать на понимании, куда двигается рынок, неважно, растёт он или падает

Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка, которые имеют право продавать или покупать ценные бумаги, могут быть представители следующих категорий:

  • органы власти;
  • Министерство финансов;
  • коммерческие организации;
  • кредитные учреждения;
  • частные лица и др.

Современные условия торговых площадок дают возможность всем желающим, начиная от частных лиц и заканчивая крупными корпорациями, совершать подобные сделки. Доступ к движению и распоряжению ценными бумагами предоставляется всем, кто прошел специальную подготовку. В законодательствах всех стран предусмотрена ответственность участников, к числу которых относятся:

  1. Эмитенты. Это юридические лица или организации, которые занимаются выпуском ценных бумаг в обращение. Их главной задачей является привлечение инвестиций.
  2. Депозитарий. Эти участники отвечают за хранение ценных бумаг и их учет. Между задействованными сторонами оформляется договор, в котором прописываются права и обязанности, а также ответственность и предмет сделки.
  3. Инвесторы. Это главная составляющая финансового рынка в любом государстве. Без данной группы участников сложно представить целесообразность существования рынка ЦБ и их дальнейшее движение. Инвесторы осуществляют приобретение и продажу документов, обеспечивая им непрерывный оборот на рынке. Это могут быть частные лица, компании, государство, предприятия.
  4. Дилеры. Это своего рода посредники, которые могут проводить операции купли-продажи от своего имени и за свой счет.
  5. Управляющие. Данную группу составляют участники, имеющие лицензию Национального банка и осуществляющие управление денежными потоками от своего имени в интересах третьих лиц. Их выгода — получение комиссии.
  6. Организации инфраструктуры рынка. Сюда входят расчетно-клиринговые компании, обеспечивающие расчетное обслуживание сделок.

Участники рынка могут осуществлять деятельность, которая разрешена законодательством страны и не выходит за рамки установленных отношений внутри государства и за его пределами. Они могут заниматься брокерством, управлением инвестиционным портфелем, депозитами, дилерской деятельностью и инвестиционным консультированием.

Выполнение сразу нескольких видов деятельности также регламентируется законодательством страны. Любое предприятие может выступать одновременно в качестве дилера и брокера

Все инициативы, которые взяло на себя учреждение, управляются и находятся под пристальным вниманием главного банка страны. В соответствии с действующими законами банки и кредитные организации также имеют право принимать участие на рынке ЦБ

Также они вправе вносить собственные средства в фондовые активы для получения значительных объемов дохода.

Федеральный закон о рынке ценных бумаг

Фондовый рынок России является достаточно молодым. По сути, он начал свое формирование после развала Советского Союза. В 1996 году Правительством РФ был утвержден федеральный закон, регулирующий финансовую деятельность в части осуществления операций с ценными бумагами.

Этот закон призван регулировать отношения, возникающие при выпуске бумаг, проведении обменных операций с фондовыми инструментами на территории Российской Федерации. Кроме того, он описывает требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка, утверждает их функции и обязанности, а также степень их ответственности.

Федеральным законом утверждаются принципы выпуска ценных бумаг, а также их виды, особенности совершения операций. Изменения в информационной сфере, появление виртуальных торговых площадок требуют доработок и внесения соответствующих изменений в действующее законодательство.

Особое внимание уделяется вопросу управления фондовыми инструментами. Владельцы ценных бумаг могут выступать от своего имени, самостоятельно распоряжаясь своим имущество и неся обязательства по ним

При этом они могут воспользоваться услугами профессиональных участников, которые будут действовать от их лица и осуществлять проведение операций в зависимости от интересов владельца. Крупные предприятия часто отдают свой инвестиционный портфель в управление специальным организациям. При этом в федеральном законе прописываются обязанности, ответственность, а также принципы проведения взаимных расчетов между владельцем ценных бумаг и непосредственным исполнителем.

Замечание 3

Рыночная система отношений предполагает активное взаимодействие с иностранными государствами по привлечению инвестиций. Это требует разработки нормативно-правовых актов, позволяющих активно использовать иностранный капитал. К сожалению, в России существует множество институциональных проблем, замедляющих процессы инвестирования. Все это снижает привлекательность внутреннего рынка для зарубежных компаний.

Функции рынка и основные направления

Рынок ЦБ имеет специальное обособленное место, а также выполняет ряд функций: общерыночных (информационные, коммерческие и т. д.) и специфических (перераспределение рисков и денежных средств).

Известно, что привлечение иностранного капитала требует заманчивых предложений. И рынок ЦБ является как раз одним из наиболее перспективных сегментов рынка, в который иностранные инвесторы готовы вкладывать собственные свободные деньги для их существенного приумножения. Функция перераспределения создана для регулирования и отслеживания движения документов посредством создания и оборота ценных бумаг. Она начинает свои обороты даже тогда, когда сбережения людей вкладываются в недвижимость или на депозиты и приобретают производительную форму, а также при сотрудничестве между страной, гражданами и организациями.

Функция перераспределения — защитный рычаг для владельца ценного документа любой формы от неблагоприятного или невыгодного изменения цен, стоимости или рентабельности этих активов. Это своего рода предупреждение фактического риска.

Иностранные эмитенты и их права

Ст. 51.1 (п. 8, 12, 14, 21 и 21.1) Закона устанавливает особенности и порядок, согласно которым, происходит размещение на территории РФ ценных бумаг иностранного эмитента.

Запрещена передача прав на финансовые инструменты иностранных эмитентов до момента произведения полной оплаты. Дополнительно требуется предоставить уведомление об их размещении в ЦБ РФ.

В случае если ценные бумаги не были допущены к публичному размещению, осуществлять их регистрацию и направлять проспект ценных бумаг иностранным эмитентам не нужно.

До начала торгов биржа должна информировать участников о допущении или недопущении иностранных эмитентов к организованным торгам. Уведомление о допуске к публичному обращению эмитенту обязаны отправить не позже, чем на следующий день после начала торгов.

Кроме перечисленных выше статей, небольшие дополнения были внесены в следующие статьи Закона № 39-ФЗ: ст. ст. 3; 8.6-1; 8.9; 15.1; 15.2; 17.2; 27.3; 27.3-1; 27.5-5; 27.5-6; 27.6; 29.1; 29.7; 29.8.

Как торговать на фондовом рынке

Рассмотрим этапы торговли на фондовом рынке:

Выбор брокера и открытие брокерского счета. На этом этапе надо уточнить, к каким биржам будет получен доступ, все ли ценные бумаги можно купить, какие вы хотите

Обратите внимание на порог входа и комиссии. И не забывайте, что у российского инвестора есть уникальная возможность снизить налоги и воспользоваться специальными льготами

Для этого надо открыть ИИС. Брокерских счетов может быть сколько угодно, ИИС – только один.
Пополнение счета. Все крупнейшие брокеры дают возможность завести деньги через банковский счет по реквизитам или с использованием банковской карты.
Установка торговых платформ. Это могут быть профессиональные площадки типа QUIK или собственные разработки брокеров в виде приложений на компьютер и смартфоны, например, “ВТБ Мои Инвестиции”, FinamTrade и др.
Совершение торговых операций. Если сомневаетесь, что самостоятельно разберетесь в технологии покупки и продажи ценных бумаг, пройдите обучение. У брокеров есть бесплатные видеоуроки по работе с торговой платформой. Я открыла счета у двух брокеров с нулевыми знаниями, как и что там работает. Но без труда разобралась в интерфейсе. Брокеры стараются, чтобы приложения были интуитивно понятны всем пользователям.

Первое время вам интересно будет ежедневно заходить в свой портфель и смотреть динамику. Но при долгосрочном инвестировании это дело неблагодарное и иногда даже вредное. Можно совершить эмоциональные поступки. Поэтому я захожу в личный кабинет, только когда совершаю покупку или продажу ценных бумаг. И всегда помню, что мой горизонт – это минимум 10 лет.

Статья 6.2. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций

1. Инвестиционный советник обязан оказывать услуги по инвестиционному консультированию добросовестно, разумно и действовать в интересах клиента.

2. Инвестиционный советник предоставляет индивидуальные инвестиционные рекомендации клиенту в соответствии с его инвестиционным профилем. В целях настоящей статьи под инвестиционным профилем понимается информация о доходности от операций с финансовыми инструментами, на которую рассчитывает клиент, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для клиента риске убытков от таких операций, если клиент не является квалифицированным инвестором. Порядок определения инвестиционного профиля клиента устанавливается Банком России.

3. Для определения инвестиционного профиля клиента инвестиционный советник должен запросить у клиента необходимую информацию. При этом инвестиционный советник не обязан проверять достоверность представленной информации, а в случае, если клиент является квалифицированным инвестором, вправе не запрашивать информацию о допустимом для клиента риске.

В случае отказа клиента представить предусмотренную настоящим пунктом информацию инвестиционный советник не вправе предоставлять индивидуальную инвестиционную рекомендацию.

4. Инвестиционный советник несет ответственность за неисполнение и (или) ненадлежащее исполнение своих обязанностей при оказании услуг по инвестиционному консультированию в соответствии с законодательством Российской Федерации и договором об инвестиционном консультировании.

Инвестиционный советник не несет ответственности за убытки, причиненные вследствие индивидуальной инвестиционной рекомендации, основанной на представленной клиентом недостоверной информации.

5. Индивидуальная инвестиционная рекомендация должна включать в себя описание ценной бумаги и планируемой с ней сделки и (или) договора, являющегося производным финансовым инструментом, в отношении которых дается такая рекомендация, описание рисков, связанных с соответствующими ценной бумагой или производным финансовым инструментом, сделкой с ценной бумагой и (или) заключением договора, являющегося производным финансовым инструментом, а также указание на наличие конфликта интересов у инвестиционного советника, имеющего место при оказании услуг, либо на его отсутствие.

Требования к форме предоставления индивидуальной инвестиционной рекомендации устанавливаются Банком России.

6. В случае, если предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций осуществляется посредством программ для электронных вычислительных машин, в том числе в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», такие программы подлежат аккредитации в Банке России в установленном им порядке. Банк России вправе передать саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей инвестиционных советников, полномочия по аккредитации указанных программ.

7. При наличии у инвестиционного советника договоров с третьими лицами, предусматривающих вознаграждение за предоставление клиентам индивидуальных инвестиционных рекомендаций, инвестиционный советник обязан уведомить клиента о наличии таких договоров одновременно с предоставлением индивидуальной инвестиционной рекомендации.

Особенности современной торговой системы

Трейдеры необязательно должны находиться в одном большом зале, непрерывно звонить по телефону, и что-то кричать, как это показывается в фильмах о бирже.

Ценные бумаги продают через торговые системы, где сделки совершаются в электронном виде. Свои биржи и торговые системы есть в разных странах, в том числе и в России.

Ещё десять лет назад биржи безоговорочно лидировали по суммарному объему сделок, но с развитием компьютерных технологий и интернета быстро растёт значимость торговых систем, и биржи теперь тоже используют электронные системы торгов.

Наконец, за работой фондового рынка наблюдают органы государственного регулирования и надзора. Такими органами являются:

  1. Министерство финансов
  2. Центральный банк России
  3. Федеральная служба по финансовым рынкам России

Обязанности

Привлекаемые субъекты должны:

  1. Принимать надлежащие меры для идентификации лиц, которые подают документы для совершения необходимых операций в реестре.
  2. Обеспечивать доступ регистратору к учетным материалам по его требованию.
  3. Соблюдать конфиденциальность сведений, полученных при осуществлении соответствующих операций.
  4. Выполнять проверку полномочий представителей зарегистрированных лиц.
  5. Удостоверять подписи физлиц по правилам, установленным ЦБ.
  6. Соблюдать прочие требования, определенные Центробанком.

Исчисление срока выполнения операций в реестре или для отказа в их проведении начинается с даты принятия привлеченного участника соответствующей документации и полномочий. Трансфер-агент и регистратор при взаимодействии должны обмениваться информацией и материалами в электронной форме.

Статья 10.2-1. Особенности осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, связанные с ведением индивидуальных инвестиционных счетов

1. Индивидуальный инвестиционный счет — счет внутреннего учета, который предназначен для обособленного учета денежных средств, ценных бумаг клиента — физического лица, обязательств по договорам, заключенным за счет указанного клиента, и который открывается и ведется в соответствии с настоящим Федеральным законом и нормативными актами Банка России.

Индивидуальный инвестиционный счет открывается и ведется брокером или управляющим на основании отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами, которые предусматривают открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета (далее также — договор на ведение индивидуального инвестиционного счета).

2. Физическое лицо вправе иметь только один договор на ведение индивидуального инвестиционного счета. В случае заключения нового договора на ведение индивидуального инвестиционного счета ранее заключенный договор на ведение индивидуального инвестиционного счета должен быть прекращен в течение месяца.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг заключает договор на ведение индивидуального инвестиционного счета, если физическое лицо заявило в письменной форме, что у него отсутствует договор с другим профессиональным участником рынка ценных бумаг на ведение индивидуального инвестиционного счета или что такой договор будет прекращен не позднее одного месяца.

3. Физическое лицо вправе потребовать возврата учтенных на его индивидуальном инвестиционном счете денежных средств и ценных бумаг или их передачи другому профессиональному участнику рынка ценных бумаг, с которым заключен договор на ведение индивидуального инвестиционного счета. Возврат клиенту денежных средств и ценных бумаг, учтенных на его индивидуальном инвестиционном счете, или их передача другому профессиональному участнику рынка ценных бумаг без прекращения договора на ведение индивидуального инвестиционного счета не допускается.

4. Физическое лицо вправе прекратить договор одного вида (договор брокерского обслуживания или договор доверительного управления ценными бумагами) на ведение индивидуального инвестиционного счета и заключить договор другого вида на ведение индивидуального инвестиционного счета с тем же профессиональным участником рынка ценных бумаг или передать учтенные на индивидуальном инвестиционном счете денежные средства и ценные бумаги другому профессиональному участнику рынка ценных бумаг, с которым заключен договор на ведение индивидуального инвестиционного счета другого вида.

5. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, договор на ведение индивидуального инвестиционного счета с которым прекращается, должен передать сведения о физическом лице и его индивидуальном инвестиционном счете профессиональному участнику рынка ценных бумаг, с которым заключается новый договор на ведение индивидуального инвестиционного счета. Состав таких сведений утверждается федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным по контролю и надзору в области налогов и сборов.

6. Денежные средства и ценные бумаги, которые учтены на индивидуальном инвестиционном счете, используются только для исполнения и (или) обеспечения обязательств, вытекающих из договоров, заключенных на основании договора на ведение индивидуального инвестиционного счета, и для исполнения и (или) обеспечения обязательств по договору на ведение индивидуального инвестиционного счета.

7. Денежные средства, которые учтены на индивидуальном инвестиционном счете, не могут быть использованы для исполнения обязательств, вытекающих из договоров, заключенных с форекс-дилером.

8. По договору на ведение индивидуального инвестиционного счета допускается передача клиентом профессиональному участнику рынка ценных бумаг только денежных средств, за исключением случаев, предусмотренных пунктом 4 настоящей статьи. При этом совокупная сумма денежных средств, которые могут быть переданы в течение календарного года по такому договору, не может превышать один миллион рублей.

9. В случае размещения во вклады в кредитных организациях денежных средств, находящихся в доверительном управлении по договору доверительного управления ценными бумагами, который предусматривает открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета, сумма таких вкладов не может превышать 15 процентов суммы денежных средств, переданных по указанному договору на момент такого размещения.

Приобретение ценных бумаг иностранных эмитентов за счет имущества, учитываемого на индивидуальном инвестиционном счете, допускается только на организованных торгах российского организатора торговли.

Характеристики ценной бумаги

При раскрытии экономической природы ценных бумаг необходимо определить несколько их существенных характеристик:

  1. Обращаемость. Это определение подразумевает возможность свободной реализации документа и получения за нее денежных средств.
  2. Ликвидность, т. е. способность монетизироваться. Если бумага оформлена неправильно или не имеет под собой легитимной юридической основы, она никогда не принесет ее владельцу какую-либо прибыль. Поэтому владение ценными бумагами требует обязательного реестра в списках ЦБ или соответствующих органах. К сожалению, на это рассчитывают спекулянты и мошенники, предлагающие фиктивные векселя или чеки.
  3. Доходность. Главная составляющая для тех, кто намерен приобрести ЦБ и стать полноправным участником рынка. Качество привлекательности бумаги для покупателя определяет ее дальнейшее движение и возможный прирост в цене.

4. Номинальная стоимость. Оценка документа по рыночному курсу и эмиссионная цена первичного рынка.
При превышении рыночного спроса над предложением цена ЦБ может превысить номинальную стоимость. По этой причине все операции с ценными бумагами всегда связаны со значительными рисками. Существует большая вероятность неполучения дохода по ценным бумагам, потеря вложенных в них средств и любые другие финансовые потери для владельца. Такое положение вещей встречается довольно часто и является неотъемлемой частью торгов.

Разнообразие рынков

В любом государстве, где практикуется четкое разделение оборота ценных документов, разработаны специфические структуры этого процесса, которые определяют основные виды и формы рыночных отношений на финансовом рынке.

Первичный рынок — бумаги выпущены эмитентом и приобретаются первоначальными владельцами. Это явление считается первичным движением документов с изначальным их появлением на общем рынке. Зачастую такие ЦБ имеют строго оговоренные возможности, а также правила и требования к их реализации.

Вторичный рынок — совокупность всех актов купли-продажи или других методов перехода единицы документа между владельцами в рамках установленного срока действия данной бумаги.

Организованный рынок — профессиональные структуры или посредники, имеющие соответствующую лицензию, проводят манипуляции ЦБ между собой или другими участниками рынка по поручению третьих лиц. Это обращение бумаг на основе утвержденных и нерушимых правил между всеми участвующими сторонами.

Биржа — одновременное поле для реализации, движения и торговли ЦБ.

Внебиржевой рынок ЦБ — любые продающие манипуляции вне сферы деятельности биржевых организаций. Базируется на применении компьютеров и новых технологий связи.

Разнообразие рыночных форм дает возможность осуществлять свою деятельность владельцам ЦБ там, где они оцениваются по максимальной стоимости и не сопоставляются с другими формами документов. Благодаря этому формируются отдельные сегменты внутри рынка, где главенствуют определенные ресурсы, а именно бумаги с точной и установленной спецификой.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий