Что ждет рубль в 2021 году и мнение экспертов

Последствия девальвации

Если говорить о том, какие риски девальвации рубля сегодня актуальны, можно выделить сильную привязку пары: рубль — доллар, а кроме этого внедрение санкционных ограничений. Рассматривать снижение курса валюты можно, вспоминая реформу 1961 года, кризис 1998 и 2008 годов, и, разумеется, делать акцент на сегодняшнее финансовое состояние. Беря на себя основные моменты управления национальной валютой, государственные органы, проводят девальвацию, но при этом каждому из нас становится жить труднее, в частности:

  • падает потребительский спрос;
  • рост цен;
  • на рынок выходит меньше иностранных товаров;
  • повышается трудовая иммиграция.

К сожалению, снижение курса валюты по отношению к мировым гигантам, как евро и доллар, отображаются на кошельках тех, кто зарабатывает в офисе или привык заработать деньги в интернете. Исключение составляет, если ваш гонорар — иностранная валюта, и сдаете вы ее по выгодному курсу, поскольку все равно надо покупать товары за национальную.

Национальная валюта

Поскольку цена на все, фактически, формируется в национальной валюте, то рубль сильно привязан к потребительской способности к тому, что мы можем купить себе на определенную сумму. Государство оставляет за собой право контролировать рынок, используя «финансовую подушку», занимаясь девальвацией денег

И для тех, кто принимает финансовые решения самостоятельно, или их консультируют бизнес ангелы, важно понять: сколько можно оставить в рубле, а сколько — вложить или перевести в иностранный фиат

Разные инвестиции и разные направления помогают снизить риск, и даже если резко произойдет снижение валютного курса, то ваша валюта будет защищена, поскольку она вложена в проекты, в облачный майнинг, работает на банковском депозите или в чьем-то бизнесе, а возможно, и вовсе фиатная валюта стала криптой и теперь торгуется на биржах. Подобная ситуация с девальвацией — обычное явление для стран с сильной привязкой к доллару и евро, среди них и Польша, и Греция до момента перехода на евро, и Румыния, и Украина. А самой яркой мировой девальвацией называют венгерский прорыв 1946 года. После окончания войны деньги обесценивались со скоростью до 400% в сутки. Разумеется, что в такие переходящие эпохи сложно рассчитать рентабельность инвестиций, но если средний годовой показатель не превышает 15%, тогда можно приблизительно рассчитать, на что можно ожидать через месяц, полгода, год, вкладываясь в проекты. Валюта и ее сумма — на ваше усмотрение.

Импортные товары

Когда мы говорим о девальвации, также стоит вспомнить и о конкурентной девальвации. Часто это понятие называют валютными войнами, когда одна страна старается повысить давление на другую, а валюта лучшее оружие в этом. И когда запускается такой механизм, то импортные товары сразу становятся дороже, а порой их не найти. Иногда, когда другая страна активно наступает, то товары из-за изобилия просто начинают дешеветь на фоне аналогичных отечественных, это и есть проявление девальвации.

 
Основное правило этой ситуации: страна сохраняет свое преимущество на фоне другой страны до того момента, пока государство просто не снизит курс, и национальная валюта не упадет в цене.

Аналогичная ситуация может наблюдаться одновременно с несколькими странами, и порой важно узнать, что такое дивиденды, чтобы обезопасить себя наперед: вложить деньги и получать прибыль, либо же капитализировать проценты. Например, рубль держится на отметке 30 рублей за доллар, но США решает организовать валютные войны, и вводит изобилие своих товаров — например, жевательных резинок

Местное правительство решает девальвировать рубль. Знакома ли вам такая ситуация?

От валютных войн никто не застрахован, поэтому для большей защиты и минимизации рисков рекомендую выбирать доверительное управление. Стратегия позволит на основе мнения эксперта выбрать наиболее эффективные инструменты для вложения, чтобы защитить валюту, накопления и максимально сохранить их платежную ценность. Сохраненная валюта — это результат предварительной правильной стратегии эксперта-консультанта, и вашего правильного решения, а также проведенных серий операций: покупка иностранного фиата, инвестирование, хайпы, трейдинг криптовалютой, работа с акциями и другими ценными бумагами.

Ждать ли девальвацию в обозримом будущем

В очень тяжелое для большинства стран время, когда наблюдается стагнация мировой экономики из-за пандемии короновируса и переизбытка на энергетическом рынке нефтепродуктов, прогнозы экспертов противоречивые.

Одни предрекают падения курса рубля по отношению к доллару до отметки в 100 единиц, другие, наоборот, считают, что национальной валюте ничего не может грозить: доллар будет торговаться на отметке в 60-62 рубля. Как видим, разница огромная. Причина в том, что в основе анализа лежит различие в наборе критериев для оценки перспектив рубля.

Пессимисты считают, что в основе будущей девальвации лежат следующие факторы:

  • падение роста экономики из-за введенного карантина: остановилась работа сферы услуг, транспорта, туризма, многих промышленных предприятий;
  • падение спроса на промышленные товары — многие семьи из-за вынужденного прогула в течение нескольких месяцев потратили все свои сбережения на выживание. Это в свою очередь замедлит производство из-за затоваривания. Получается замкнутый круг, который можно разорвать выброской в оборот дешевых кредитов. А это будет означать одно: инфляция с последующей девальвацией;
  • ужесточение санкций, связанных с Крымом и газопроводом «Северный поток — 2»;
  • падением рентабельности в строительстве (до 28%) и сельском хозяйстве (до 20%).

У оптимистов другой перечень факторов:

  • экономика страны показала устойчивость в самый тяжелый период санкций — 2014-2015 г. Поэтому их ужесточение никак не скажется на отраслях страны;
  • происходит диверсификация экспорта. Все больше продается продукции сельского хозяйства (и не зерна, а мяса), химических отраслей, машиностроения. На подходе ввод в эксплуатацию нескольких крупнейших в мире предприятий, что опять увеличит выручку от экспорта;
  • введение санкций помогло осуществить импортозамещение во многих отраслях. В результате затраты на покупку за границей многих видов оборудования и комплектующих значительно сократились. В результате торговый баланс страны стал положительным — профицит по состоянию на 10.07.2020 года составил 3,67 млрд. долларов США.

Кто прав — покажет время.

Ретроспективный взгляд

Чтобы спрогнозировать, будет ли девальвация рубля в России в 2020 году, заглянем в прошлое.

Посмотрим на график. Мы видим, что исторически рубль всегда девальвирует относительно доллара, т.е. просто падает. Но особенно резкие падения приходятся на кризисные моменты. Я обозначил их на графике.

Как мы видим, каждый кризис тяжело переносился рублем. И если выборы в США обернутся очередным этапом кризиса, то девальвации рубля не избежать.

Компания ITI Capital подсчитала среднюю динамику изменений курса рубля за 5 лет. Выводы в виде инфографики.

Мы видим как раз то, о чем я писал выше: рубль растет и снижается по определенным паттернам:

  • февраль-апрель – период налогообложения, подготовка к большому дивидендному сезону (высокий спрос на валюту – рубль дорожает);
  • май-август – падение спроса на рубль из-за окончания периода выплаты налогов и обмена дивидендов на доллары + давление на рубль оказывают отдыхающие, которые летят за границу и меняют рубли на иностранные валюты;
  • сентябрь-октябрь – небольшая передышка, вызванная спросом на рубли из-за потребности в энергоносителях;
  • ноябрь-январь – летим вниз из-за распродаж ставшего ненужным рубля.

Конечно, причин падения-роста больше, чем я описал, и год на год не приходится – но в целом зависимости такие.

Так что, анализируя последние новости относительно девальвации рубля, держите эту схему в голове. Возможно, журналисты и блогеры просто разводят панику, привлекая громкими заголовками, и в действительности всё не так плохо.

Как подготовиться к девальвации

Как команда бригантины готовится к шторму? Скатывают паруса, подтягивают такелаж, закрепляют груз… Так и здесь. Нужно укрепить слабые места, по которым может ударить очередной кризис. А он рано или поздно случится. Такая у нас страна.

Кредиты

Во время экономических катаклизмов очень просто лишиться работы, взятые кредиты становятся неподъемным грузом. Сколько таких примеров мы видим вокруг? Сегодня количество неплательщиков по кредитам – около 6 млн человек. А ведь эти люди были уверены, что справятся с любой ситуацией. Поэтому, беря деньги в долг, следует понимать, что завтра ты можешь остаться без доходов и… очень хорошо подумать, чем это может грозить.

Недвижимость

Инвестировать деньги в недвижимость в преддверии кризиса – не самое умное решение. Приведу пример: после дефолта 1998 г. стоимость квартир опустилась в 2 раза. Она не восстановилась по сей день. В 2014 году сложилась похожая ситуация.

Сбережения

Хранить деньги в банке на депозите? Под доход в 5–6% годовых при инфляции в 10 %? Что может быть наивней, друзья? Особенно учитывая, что ваш счет в любой момент может быть заблокирован под разными, порой надуманными, предлогами.

Если уж так повезло, что государство вам позволило сберечь финансы, хоть какие-то, то храните их в твердой валюте. Во всяком случае, г-н Кудрин свои сбережения в рублях не держит. Он сам так заявлял.

Выгодно ли вкладываться в недвижимость?

Сейчас – да, несомненно, потому как во многих регионах цены на жилье стремительно падают, и если у вас есть накопления, то самое время вложить их в квартиры, которые через пару лет поднимутся в своей стоимости.

Но вот оформлять ипотеку мы не советуем – государственная программа с субсидированием закончилась, а потому ставки стали очень высокими. За 10-20 лет действия договора вам придется сильно переплатить.

Есть, конечно, льготные программы с выдачей субсидий, но их немного, и предусмотрены они лишь для некоторых категорий граждан:

  • работников бюджетной сферы,
  • учителей, врачей и молодых специалистов в Подмосковье,
  • работников РЖД,
  • работников полиции (МВД),
  • военнослужащих,
  • молодых семей,
  • семей, где с 1 января 2018 года родился второй или третий малыш.

Выбирайте жилье, привлекательное для дальнейшей перепродажи или аренды. Наибольшим спросом пользуются 1-2 комнатные квартиры, с хорошим расположением и инфраструктурой. Лучше всего, конечно, брать новостройки в кирпичным домах, они более долговечные, и в них легче сделать ремонт под свой вкус.

Не стоит приобретать загородные дома – сейчас на них очень низкий спрос, люди массово переезжают в город, т.к. содержание собственного жилья очень затратно, плюс траты на поездки также сильно бьют по карману. Коммерческую недвижимость тоже не стоит приобретать, её чаще берут в аренду.

Какие можно сделать выводы? При падении курса рубля лучше всего оформлять мультивалютные счета, не оформлять кредиты, и стремиться сохранить свои сбережения при помощи грамотного инвестирования.

Если вы хотите узнать, куда лучше вложить деньги, чтобы заработать в этом году, тогда пройдите по этой ссылке.Если вас интересуют вклады, то ознакомиться с лучшими предложениями банков вы можете здесь.

⚡ Влияние на жизнь и планы

Девальвация прямо влияет на жизнь и планы населения. Разберемся, что в таком случае обычно происходит с гражданами, их средствами и кредитными обязательствами.

Значимость для населения

Для населения девальвация не приносит ничего хорошего. Доходы граждан начинают снижаться, а накопления обесцениваться, причем в первую очередь это ударяет по среднему классу, малоимущим, пенсионерам.

В результате стоимость рублевых сбережений падет и те, кто имеют какие-то накопления, начинают покупать валюту – поскольку ее курс растет, она кажется более выгодной для вложений, а при некотором опыте можно даже заработать на перепродажах и колебаниях курса. Уход в иностранную валюту негативно отражается на национальной, девальвация раскручивается с новой силой, что дополнительно бьет по карманам населения.

Что происходит с кредитами и ипотекой

Многое зависит от того, в какой валюте был взят кредит. Если это был рублевый кредит, то особых негативных последствий для заемщика не предвидится. С одной стороны, можно усмотреть дополнительную выгоду в цене, по которой кредитный товар был приобретен до его фактического подорожания при девальвации.

С другой стороны, доходы населения уменьшаются, причем на практике их падение сильнее, чем падение курса рубля. Основной риск – изменение банком процентной ставки в сторону повышения. На самом деле банк не имеет права менять ставку в одностороннем порядке, но такие случаи встречаются. Поэтому при подписании любых кредитных договоров нужно внимательно читать все пункты документа на предмет «подводных камней». Если же банк в обход договора все-таки повысил процентную ставку по кредиту, необходимо сразу обращаться в суд.

Если же были оформлены валютный кредит или ипотека, то последствия для заемщика намного серьезнее. Особенно это касается тех, кто взял кредит в иностранной валюте, получая зарплату в рублях. В этом случае возникает огромная переплата (ведь иностранный курс растет, как на дрожжах), кредитное бремя в пересчете на рубли увеличивается и может стать непосильной ношей. Поэтому рекомендуется оформлять кредит именно в той валюте, в какой человек получает основной доход.

Зачем нужен первоначальный взнос при ипотеке
Читать

Как оформить ипотеку в 2020 году. Программы господдержки
Подробнее

5 важных вещей о налоговом вычете при ипотеке
Смотреть

Что происходит с валютой и долларом

Если национальная валюта при девальвации слабеет, то доллар и евро, наоборот, укрепляются и дорожают. В связи с этим многие начинают лихорадочно скупать валюту, обменивая на нее все имеющиеся свободные рубли.

Такое поведение может быть выгодным в начале девальвации, когда валюта покупается по одному курсу, затем дорожает еще больше, и появляется возможность перепродать ее. Или при условии долгосрочной – иногда многолетней – перспективы, когда на покупку валюты тратятся рубли, которые и так лежали «на черный день». В этом случае иностранная валюта выступает в качестве источника сохранения средств, не подверженного колебаниям инфляции. Однако у долгосрочного планирования есть и обратная сторона – если рубль стабилизируется и начнет укрепляться, возможны потери на разнице курсовой стоимости при обмене. Поэтому зарабатывание на курсах валют подходит опытным в таких делах гражданам.

Что происходит с рублевыми вкладами

Рублевые вклады так же начинают обесцениваться. А ставки, которые банки предлагают по вкладам, обычно не покрывают реальную инфляцию в стране.

Однако держать деньги в банках все же безопаснее и выгоднее, чем дома «в чулке». Средства, которые лежат дома мертвым грузом, точно будут уничтожены девальвацией и инфляцией.

Во что вложить деньги в 2021 году

Эксперты дают по этому поводу крайне осторожные советы: экономить, создать защитную подушку из трех видов валют (рублей, долларов и евро), а остальные деньги потратить на закрытие кредитов или покупку вещей, в которых давно назрела необходимость.

Настороженное отношение заметно даже к биткойну, который в последнее время проявляет уверенную тенденцию к росту. Остаются традиционные ниши для сохранения накопленных денег: покупка золота и драгоценностей, недвижимости. Но при этом всегда стоит учитывать, что в период кризиса любой товар стоит ровно столько, сколько за него дают, и потери от вложений могут перекрыть любые преимущества.

Прежде всего разберемся с тем, чем грозит населению обвал рубля

Самое очевидное – это повышение цен абсолютно на все товары в магазинах, независимо от того, импортного они или отечественного производства. Происходит это за счет высокой инфляции, повышенного налогообложения, а также по причине того, что сырье и расходные материалы постоянно дорожают.

Да, разница, конечно, есть – на первую категорию продукции цены взлетят сильнее, но и российские производители будут вынуждены поднимать цены. Связано это с тем, что большинство из них, так или иначе, зависят от зарубежного сырья, которое необходимо для производства продукции.

К сожалению, на данный момент, в России нельзя найти многих материалов, которые необходимы нашим компаниям. Соответственно, вслед за повышением стоимости расходных материалов, будут повышаться и отпускные цены в магазинах.

Именно по этой причине при девальвации рекомендуют покупать жилье, транспортное средство, бытовую технику и электронику. Просто потому, что вскоре ваши накопления могут обесцениться, а стоимость товаров, особенно, привозных, будет только возрастать.

Далее в этой статье:

Что будет с кредитами и вкладами

Наиболее тяжело переживает девальвацию сфера кредитования. Из-за резко возросших рисков банки:

  • сокращают или вообще аннулируют льготные предложения по займам;
  • уменьшают потолок суммы выдаваемого кредита;
  • увеличивают количество ссуд под залог;
  • отказываются от выдачи ссуд по упрощенным схемам — требуют полный пакет документов и подтверждение доходов;
  • отсекают от кредитной линии своих клиентов по малейшему поводу — велик риск невозврата.

При этом и сами клиенты банков меньше обращаются за кредитами — нечем возвращать.

Для конкретного индивида девальвация по вкладам и кредитам имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Так, при первых признаках девальвации, рублевые вклады нужно закрывать, а сбережения спасать покупкой валюты и драгоценных металлов, вложением в ценные бумаги, приобретением импортных дорогостоящих товаров (потом у них цена будет в разы выше), переводом рублевого вклада в ОМС.

Большие проблемы возникают у тех, кто взял валютный заем. В большинстве случае без помощи государства не обойтись. В противном случае потеря уже частично оплаченного жилья при ипотеке и длительная и мучительная выплата потребительского кредита.

Возможна ли деноминация рубля в 2021 году

Деноминация представляет собой процедуру замены денежных знаков большего номинала на знаки меньшего номинала. Например, вместо 500 рублей вы получите всего 5. В результате изменения реальной стоимости денег, придется производить пересчет заработных плат, цен на товары и услуги и т.п. Все эти действия необходимы для укрепления денежной единицы.

В последний раз деноминация производилась в России в 1998 году. Коэффициент обмена денежных знаков на тот момент составлял 1000 к 1.

Деноминация охватывает все сферы экономической жизни и требует немалых финансовых затрат. В настоящее время Правительство старается минимизировать расходы государственного бюджета и направляет средства исключительно на приоритетные направления. Да и прогнозируемые темпы инфляции на 2016 год не выглядят чрезмерно угрожающими. Поэтому и беспокойства по поводу возможной деноминации слегка преувеличены.

Мнения экспертов относительно данного вопроса совпали. Практически все они считают, что проведение деноминации рубля повлечет за собой крайне негативные последствия. «В первую очередь будет подорвано доверие к национальной валюте и граждане станут переводить сбережения в иностранные деньги» — отметил бывший заместитель министра экономического развития Михаил Дмитриев. На данный момент осуществление деноминации в России в 2016 году признано нецелесообразным.

Девальвация может заблокировать возможности бизнеса

Руслан Гринберг, научный руководитель Института экономики РАН заявляет, что девальвация может быть возможной, если национальная валюта будет иметь фиксированный курс.

Гринберг хочет верить что российские власти вряд ли пойдут на такую меру, так как хорошо понимают ее возможные последствия. По его мнению, верхушка сейчас стремиться к сохранению стабильности в экономике и обеспечению достаточных резервов в Фонде национального благосостояния. Он считает, что будут незначительные сдвиги в ту или иную сторону, но каких-то радикальных мер ожидать не придется.

Девальвация уже началась?

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич считает, что девальвация фактически уже состоялась, так как рубль с начала 2020 года упал на целых 30%. Но это имеет и благоприятную сторону, так как российские экспортеры стали благодаря этому более конкурентоспособными.

Безусловно, остается актуальным такой вопрос как санкции. Это серьезный риск, но при этом рубль показал за минувшие недели способность отскакивать от актуальных уровней и идти против любых тенденций. В случае увеличения деловой активности в мире рубль может укрепляться и далее.

Есть ли предпосылки к девальвации рубля

Многие далекие от мира экономики люди отождествляют девальвацию с обвалом экономики и последующей деноминацией. Здесь нужно понимать, что девальвация происходит буквально ежедневно. Это нормальное состояние экономики любой страны, в том числе сильнейшей в мире.

Китай тому пример, который сознательно стал девальвировать свою валюту. Поэтому на вопрос: есть ли предпосылки к девальвации рубля, ответ короткий и однозначный — да. Другое дело, будет ли обвал экономики России. А вот здесь нужно смотреть. Ведь благоприятных факторов для удержания курса рубля от неконтролируемого падения предостаточно.

  • Большой резерв ЦБ РФ в золотых слитках позволяет при необходимости продать часть золотого запаса и на вырученную валюту вывести из обращения часть денежной массы, стабилизировав курс рубля.
  • Наличие валютных запасов, а также покупка государственных облигаций США, имеющих высокую волатильность, позволяет оперативно реагировать на колебания курса рубля. При выходе его за определенные рамки ЦБ имеет возможность изменить соотношение спроса и предложения на доллар и Евро, предложив валюту коммерческим банкам по более низкой цене.
  • Падение курса рубля привлекает в страну зарубежный капитал (куда вложить в России всегда найдется), увеличивая предложение валюты, что ведет к замедлению падения, а затем восстановлению утраченных позиций. Особенно это касается коротких денег: пришли, получили свое, ушли. Но результат их появления — укрепление позиций рубля.
  • Снижение курса рубля положительно сказываются на сельском хозяйстве и перерабатывающих отраслях промышленности, увеличивая их экспортный потенциал. Больше продали за границу, больше получили валюты. Больше валюты — крепче рубль.

Так можно продолжать долго. Ведь экономика — живой организм с множеством клеток, каждая из которых влияет на происходящие в кредитно-денежной политике процессы.

«Допустить резкую девальвацию — полное безумие, с политической точки зрения»

Экономист и блогер Альберт Бикбов обращает внимание на политические риски, которые повлекла бы за собой спланированная девальвация:

— Это традиционная русская забава — ждать девальвации. Мы привыкли к тому, что август наступил — и что-то такое должно с рублем произойти, что-то нехорошее обязательно. Это зашито уже в подкорке, и каждый год эти разговоры начинаются. Наше правительство сейчас не заинтересовано устраивать катаклизмы на валютном рынке. Во-первых, еще не до конца восстановился потребительский спрос, второй момент — девальвация окончательно убьет реальные доходы населения, которые и так уже серьезно упали за время пандемии. Люди будут просто доведены до отчаяния. Допустить резкую девальвацию, которая шарахнет по доходам населения — полное безумие, с политической точки зрения. Это все равно, что подпалить бочку, на которой ты сидишь и думать: рванет или нет.

Наталия Орлова, главный экономист, руководитель центра макроэкономического анализа «Альфа-Банка», повторяет свои тезисы о том, что снижение курса рубля — это обычное явление, когда валюта находится в плавающем курсе, который определяется рынком, а не по желанию правительства, экспортеров или даже Центробанка.

— Подобные слухи появляются с регулярностью раз в несколько лет, каждый раз, когда курс рубля падает. Когда происходит сильное движение курса, в этом хотят видеть какой-то скрытый смысл. Начинают говорить, что это кому-то выгодно. А когда курс рубля укрепляется, никаких слухов не появляется, потому что для этой траектории нет объяснения. Валютный рынок в реальности работает по-другому. Мы находимся в плавающем курсе. Центробанк не удерживает рыночный курс, его никто не толкает ни вверх, ни вниз. Регулятор лишь оставляет за собой право временно появиться на рынке, когда возникает какая-то форс-мажорная ситуация отклонения от равновесного курса. Например, условно говоря, при равновесном значении 70—72 рубля, если предположить, что на рынке экспортеры по какой-то причине перестанут продавать валюту, а какие-то инвесторы начнут с российского рынка убегать, и курс будет 90, то этот сценарий запускает механизм финансовой стабильности, но этот сценарий к фундаментальному положению экономики не имеет отношения. И это не значит, что Центробанк каждый день эту ситуацию «подкручивает».

Андрей Мовчан, руководитель экономической программы Московского центра Карнеги, солидарен с коллегами:

— Девальвация — процесс, который не правительством управляется. Он управляется естественными экономическими условиями. И девальвация рубля постепенно идет, потому что Россия — страна со слабой экономикой, и мало участвует в международных расчетах своей валютой, и цена на нефть упала. Это процесс постоянный, и он будет продолжаться. Но предположение о том, что в ближайшее время может быть резкая девальвация, на мой взгляд, несколько преувеличено, хотя бы потому что все плохие новости мы уже знаем. Вряд ли мы какие-то еще совсем плохие новости получим.

Виды девальвации

Экономисты выделяют 4 вида девальвации, правда, называться они могут по-разному:

  • официальная или открытая — Центральный Банк (во многих странах — Национальный) признает обесценивание собственной валюты и предпринимает шаги по сдерживанию процесса: скупает национальную валюту по искусственно заниженному курсу доллара или Евро, изменяет ставку рефинансирования и т.д.;
  • скрытая — ЦБ также видит происходящие процессы, но действует совершенно другими методами: тихо-мирно изымает из оборота бумажные купюры, уменьшая денежную массу в обороте. Для населения такие шаги не видны, поэтому и скрытая девальвация;
  • контролируемая или искусственная — государство устанавливает валютный коридор, в рамках которого идет обмен национальной валюты. Мера всегда вынужденная. Иногда никак не связанная с падением стоимости национальной валюты, а как реакция на меры финансовых регуляторов других стран. Яркий пример Китай, где с ростом стоимости собственной валюты стали возникать проблемы экспортного характера. Многие виды продукции просто стали убыточными при продаже в США. Реакция последовала незамедлительно — девальвация юаня;
  • неконтролируемая — самый распространенный вид девальвации, не имеющий положительного эффекта. Государство не может в лице ЦБ влиять на ее развитие, т.к. вмешательство грозит большими потерями золотовалютных и валютных резервов, а в конечном итоге — обвалом экономики.

Влияние стабилизации спроса и рост цен на нефть

Одним из решающих факторов для укрепления рублевого курса может стать стабилизация спроса и, соответственно, повышение цены на нефть. В уходящем году нефтяной рынок пережил небывалый обвал. Цены упали до уровня 1999 года на фоне провала соглашения об уменьшении добычи черного золота ОПЕК в конце весны. Но в наступающем 2021 многие прогнозируют повышение стоимости нефти марки Brent до 55$ за баррель.

Такой прогноз озвучил авторитетный эксперт «BCS Глобал Маркетс» В. Тихомиров. По его мнению, среднегодовой курс рубля к доллару в 2021 году опустится до 67. Это произойдет благодаря активному пост-пандемическому восстановлению экономики и росту спроса на ресурсы.Подъем нефтяных доходов положительно скажется на курсе российской валюты в конце наступающего года.

Но ситуация не будет слишком оптимистичной, т.к. из-за снижения инвестиций в нефтегазовой отрасли удовлетворить растущие запросы потребителей без поднятия цен не удастся.

Обнадеживающие предположения были высказаны в интервью представителем «Финама» (одной из крупных инвестиционных компаний). По мнению аналитика холдинга С. Дроздова, несмотря на риск продолжения пандемии, лидеры мировой экономики (страны ЕЭС, США и Китай) не собираются вновь устанавливать строгие ограничительные меры, заметны тенденции к восстановлению (пусть и не быстрому) объема международного ВВП.

При росте потребления энергии в лидирующих странах нефтяные котировки с начала года повысятся на 10-15 $ за баррель уже в начале 2021. А позднее Brent может подорожать и до 60 $. Благодаря чему курс российской валюты к доллару установится в районе 65-68 руб.

Более пессимистичен прогноз главы Центра разработки стратегий «Газпромбанка» Е. Сусина, который считает, что среднегодовая отметка в 70 руб. за доллар наиболее вероятна. По его мнению, будет небольшой рост в начале года и спад до прежнего курса ближе к концу 2021. Эксперт утверждает, что нет причин для резкого роста нефтяных котировок.

Эксперт-аналитик компании «Фридом Финанс» Е. Миронюк предполагает, что даже при стабилизации нефтяных котировок курс российской валюты в новом финансовом году не поднимется выше 68 руб. по отношению к US $. Кроме того, американская валюта может подорожать до 80, если не будет достигнута договоренность между главными нефтедобывающими странами.

Что влияет на курс рубля

Цены на энергоносители

Это первый и главный фактор, влияющий на курс рубля. Каждый раз, когда цена на нефть на мировом рынке падает, рубль летит в тартарары. Прием обратная зависимость не столь явная: если нефть растет, то рубль не всегда растет сопоставимыми темпами.

На графике цена на нефть марки Brent обозначена синим цветом, курс рубля к доллару – красным. Комментарии излишни.

Бюджет России почти на 50% зависит от поступлений от продажи энергоносителей (а в их число входит не только нефть, но и газ – привет Газпрому и Новатэку). Сейчас цены на газ тоже находятся на минимумах (конечно, к зиме газ должен подорожать). На минимуме находится и экспорт в Европу. Поэтому бюджет недополучает гигантские деньги, и дыру Правительство пытается залатать другими способами – например, валютной интервенцией.

Таким образом, будет ли в России девальвация, во многом зависит от цен на энергоносители.

Валютные интервенции

Минфин влияет на курс рубля производят так называемые «валютные интервенции». Что это такое? Если говорить простыми словами – Минфин просто приходит на биржу и покупает доллары, искусственно роняя курс рубля. Для чего? Очень просто – за счет слабого рубля растут доходы экспортеров (т.е. тех же Газпромов, Новатэков и Роснефтей). Т.е. их доходы исчисляются в долларах, но при переводе в рубли по «слабому» курсу прибыли растут.

Конечно, Минфин может поступать и наоборот – покупать рубли за доллары, укрепляя курс деревянного. Но это не выгодно.

Санкции

Тут всё просто. Если против России и российских активов введены санкции, то иностранные инвесторы продают российские бумаги и сам рубль. Поэтому в итоге страдает не только фондовый рынок, но и национальная валюта.

Продажа ОФЗ

В ОФЗ достаточно велика доля нерезидентов, т.е. иностранных инвесторов. Во времена, когда деревья были большими, а рубль – сильным, в ОФЗ «сидело» около 40% нерезов. Сейчас их доля падает до 20%.

ОФЗ торгуются в рублях – следовательно, при их продажах за рубли падает курс национальной валюты. Сейчас ОФЗ иностранцам становятся менее интересными сразу по ряду причин:

  • введение налога в 13% на купонный доход;
  • снижение ключевой ставки Центробанком;
  • политическая нестабильность (точнее, политический застой) и экономическая нестабильность.

Следовательно, чем больше в ОФЗ иностранцев, тем сильнее рубль. Чем меньше – тем слабее.

Окончание дивидендных выплат

Как только большой дивидендный сезон в России заканчивается, рубль сразу ослабевает. Почему? Иностранцы, получив дивиденды в рублях, меняют их на доллары и другие твердые валюты. Кроме того, российские акции после «очистки» от дивидендов становятся не такими интересными – их продают за рубли, и рубль слабеет.

Паническая атака

До сих пор среди экспертов не утихают споры о причинах столь резкого скачка на валютном рынке. Как отмечает Гайдар Гасанов, обвал был краткосрочным — уже 14 октября курс доллара практически сумел вернуться к прежнему уровню и снизился до 2994 рублей. По словам аналитика, такой непродолжительный скачок может говорить об искусственном завышении курса банками с помощью манипуляций.

В то же время Валерий Черноокий полагает, что действия кредитных организаций не были согласованы. Как считает эксперт, обвал курса спровоцировала неконтролируемая волна паники.

«Первоначальное резкое падение курса рубля вызвало панику на валютном рынке. В страхе потерять свои рублёвые сбережения к скупке валюты подключились предприятия и население, ещё сильнее углубляя обвал курса. Кроме того, технические правила торгов на валютной бирже позволяли банкам покупать доллары, по существу не имея на руках рублей, что также способствовало развитию кризиса», — пояснил эксперт.

  • Продолжение девальвации рубля 12 октября 1994 года

В результате 11 октября спрос на доллары в России составил $335 млн и почти в 14 раз превысил предложение ($24 млн). Об этом на следующий день заявил Виктор Геращенко. По его словам, Центробанк попытался успокоить рынок с помощью интервенций и за счёт резервов увеличил предложение более чем на $160 млн. Впрочем, действия регулятора не смогли остановить обвал нацвалюты.

«У участников рынка была явная направленность на то, что курс рубля должен падать», — отмечал глава ЦБ.

Для выяснения всех обстоятельств «чёрного вторника» была создана специальная государственная комиссия. По итогам расследования Совет безопасности России назвал главные причины обвала рубля. Помимо «сложной общеэкономической ситуации», ведомство указало на некомпетентность финансовых властей.

Согласно документу, руководство Центробанка не использовало все имеющиеся меры для стабилизации курса и допустило рост спекуляций. При этом Минфин недостаточно активно проводил финансовую политику страны и не сумел обеспечить устойчивость рубля.

В результате председатель ЦБ Виктор Геращенко и исполняющий обязанности министра финансов Сергей Дубинин были отправлены в отставку.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Андрей Измаилов
Наш эксперт
Написано статей
116
Добавить комментарий